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【專欄】供應鏈金融模式對比:各有優劣,必須打組合拳

陸岷峰 · 零壹財經 2022-04-02 14:49:51 閱讀:7387

關鍵詞:供應鏈經濟供應鏈金融元宇宙區塊鏈金融科技應用

作者:陸岷峰???? 來源:零壹財經作者專欄 摘要:供應鏈經濟是社會主義經濟發展的一種特殊表現形態,也是當前實現國際國內經濟雙循環目標的重要抓手,發展供應鏈金融不僅為供應鏈經濟持續繁榮發展提供重要保障,同時也有效解決了中小微企業經營的融資難問題。 現行以商業銀行、集團企...

作者:陸岷峰     來源:零壹財經作者專欄

摘要:供應鏈經濟是社會主義經濟發展的一種特殊表現形態,也是當前實現國際國內經濟雙循環目標的重要抓手,發展供應鏈金融不僅為供應鏈經濟持續繁榮發展提供重要保障,同時也有效解決了中小微企業經營的融資難問題。

現行以商業銀行、集團企業和第三方科技公司分別作為運行主體的三種供應鏈金融運行模式各有優劣,迫切需要從頂層設計上制定供應鏈金融發展的較優解決方案。

供應鏈經濟是跨地區、跨領域、跨企業甚至是跨國界的經濟活動,供應鏈金融要促進供應鏈經濟的發展,必須綜合運用現有金融工具,構建“商票+供應鏈金融+保理”的新型供應鏈金融運行模式,同時使用大數據等數字技術積極賦能供應鏈金融業務,疏通供應鏈金融發展中的堵點,推進供應鏈金融的健康發展,進一步繁榮供應鏈經濟市場,從而推動我國實體經濟的高質量發展。

關鍵詞:供應鏈金融運行模式;金融科技應用;協調機制;
 
一、引言

供應鏈經濟是我國社會主義市場經濟其中一個維度的表述形式,以核心企業為主線,上溯下延企業的產銷供應鏈為主要特征。黨中央、國務院及國家監管部門均十分重視供應鏈經濟的發展,多次行文要支持發展供應鏈經濟,這不僅是步入新時代、踐行新理念、構建新格局,加速以國內經濟大循環、國內國際雙循環的需要,更是推動我國經濟高質量發展,促進消費穩步增長的需要。大力發展供應鏈金融除了持續不斷地給供應鏈經濟發展注入活力、動力,更是解決供應鏈上中小微企業融資難問題,實現當前六保六穩以及應對新冠肺炎疫情帶來負面影響的重要戰略措施。

供應鏈金融對于我國的經濟與金融界來說并不陌生,各級金融機構及社會各界都在為推動供應鏈經濟發展,積極落實國家有關供應鏈金融方面的政策,然而,從目前供應鏈金融發展的實際效果來看并不理想,供應鏈金融仍然主要集中在國有大型商業銀行,供應鏈金融發展中最主要的矛盾諸如確權等問題始終沒有解決,供應鏈金融在金融業務中整體占比極低,造成這種狀況的原因雖然很多,但主要是由于供應鏈金融發展模式沒有進行好頂層設計,因此,基于現行供應鏈金融運行模式的研究,剖析供應鏈金融發展當中存在的不足,提出新時代發展供應鏈金融的具體方案,對于充分發揮供應鏈金融業務促進供應鏈經濟的高質量發展作用有著重大的理論分析和實踐指導意義。

二、文獻綜述

目前,關于供應鏈金融方面的研究成果較多,但是聚焦供應鏈金融運行模式以及供應鏈與金融工具結合方面的研究成果并不多,實踐中探索也相對較少。

(一)關于供應鏈金融概念、作用的研究

關于供應鏈金融概念及作用雖然表述上有所不同,但基本內容是大致相同,供應鏈金融的概念和作用界定了供應鏈金融服務的范圍、定位、方式與主要作用。

許旭明(2020)認為供應鏈是指上下游存在供需交易的行為鏈,強調的上下游流轉,包括了物流、資金流、信息流,產業鏈、價值鏈、供應鏈,供應鏈金融是圍繞供應鏈經濟發展所需提供的各種金融服務 [1]。

徐陽洋(2022)認為供應鏈、價值鏈、資金鏈、信息鏈實質上是從不同角度所展示的生產、消費、交換、分配的生產和擴大再生產過程,鏈條越長,分工越細,專業化程度越高,社會生產效率就越高。供應鏈金融是為供應鏈經濟服務的,是金融反作于經濟的最重要推動力,提供鏈的延續和拉長及正常維護的重要功能 [2]。

陸岷峰(2021)認為供應鏈金融概念有廣義和狹義之分,廣義涉及所有服務于供應鏈經濟的金融業務,包括但不限于銀行、證券、保險及金融中介業務,狹義指為供應鏈經濟服務的商業銀行提供的貸款融資、結算等業務,通常講供應鏈金融是指狹義的金融業務,隨著金融科技的快速發展和數字經濟的壯大,供應鏈金融對供應鏈經濟發展的作用也在持續加大 [3]。

(二)關于供應鏈金融運行模式的研究

模式是指目標與路徑的總和,供應鏈金融的運行模式就是供應鏈金融要實現的目標和渠道的總和。

陸順(2022)認為供應鏈金融的目標一方面要為金融本身創造一種盈利渠道,另一方面要利用金融手段為供應鏈經濟的發展提供金融工具的便利。所有的模式都是基于這兩個目標而設計,這是市場經濟發展的基本特點所決定的 [4]。

陸岷峰(2022)認為模式取決于所處的環境與條件,是一種頂層設計,條件導向,供應鏈經濟復雜多樣化,供應鏈金融的服務方式也是多元化的,在社會分工越來越細的情況下,不可能有一家金融機構可以包攬所有企業的供應鏈金融業務,有時一家金融機構僅僅是供應鏈金融環節中的一個節點,整個的金融機構構成了供應鏈金融的整體 [5]。

楊麗萍(2022)認為模式不強調一致性,能解決問題的就是好模式,供應鏈金融最主要是為了解決供應鏈經濟發展過程中的資金及結算需求,結算業務是所有經濟活動的共性化需求,而融資是供應鏈經濟發展中的個性化需求,諸如應收賬款、貨物質押等,對金融業務有特定的需求,因此,金融機構的金融服務模式也有別于其他一般性金融服務的模式 [6]。

(三)關于供應鏈金融存在問題的研究

發展都是在解決問題中前行的,不同的金融機構在供應鏈金融發展中當然也存在各種各樣的問題。

陸岷峰(2021)認為供應鏈與經濟發展的規律相沖突,人為的鏈與自然鏈的不協調 ,供應鏈實質就是經濟活動的全部,是一種跨國界的形態,而為供應鏈經濟服務的金融機構卻是有地域、國界、服務對象之分的,這種人為的金融企業間的劃分類別往往人為隔斷供應鏈間的經濟聯系,不利于鏈拉長及鏈接點的穩固,影響了供應鏈經濟發展的正常秩序[7]。

曹夢石、徐陽洋(2021)認為供應鏈確權難是供應鏈金融發展中最大的難題,除了集團企業內部確權相對便捷外,涉及到集團外的企業應收款確權成功率極低,根據中國地方金融研究院有關資料顯示,成功率約19%,也就意味著有大量的供應鏈金融需求由于確權原因而無法完成交易 。確權之所以難,是由于核心企業一方面不愿將自己的信用轉移給上下游企業所有,另外一方面也不希望因為確權增加企業剛兌的限制 [8]。

葛和平(2021)認為地方金融機構無法跟蹤超地域的供應鏈金融業務。地方金融機構由于其地方的屬性,因此,難以根據供應鏈企業的需求進行業務的地域外延伸,特別是授信業務更受監管的約束,從而將有供應鏈金融業務需求的企業擠兌到其他金融機構,影響地方金融機構的健康發展 [9]。

陸岷峰(2021)還認為目前供應鏈金融服務體制與機制上存在的不足也是影響供應鏈金融健康發展的重要原因,一是金融機構間供應鏈金融服務水平參差不齊;二是供應鏈金融之間合作度不夠,互相之間缺乏互補,各自為政,各成體系;三是供應鏈金融科技應用水平不高,數字技術應用程度不深,導致供應鏈金融中存在的諸如相互協調、信息對稱等可用技術手段解決的問題遲遲得不到解決 [7]。

(四)關于供應鏈金融發展思路與對策的研究

近年來,各家金融機構均持續開展供應鏈金融的創新,從理論上、實踐上積極探索供應鏈金融發展的新路徑。

陸岷峰(2022)認為供應鏈金融要想突破現行各種體制機制的束縛,充分體現供應鏈經濟運行的流動性、債權可轉換性、跨企業、跨機構等特征,就必須運用某種金融工具作為媒介來實現,如運用商票可以解決供應鏈金融中確權、債權流轉等問題,有利于減少供應鏈中的經濟糾紛,保護中小微企業上下游客戶的權益,保持供應鏈金融持續推動供應鏈經濟的高質量發展 [10]。

王婷婷(2021)主張充分運用政府有形的手和市場無形的手推動確權問題的根本解決,供應鏈金融中的確權問題不解決,供應鏈金融就不會有大的發展。確權本來就是核心企業或債務人的基本責任,對于大多數的確權工作一方面要通過行政法規給予規定下來,對于核心企業的債權人任何核心企業都必須無條件地給予確權服務,另一方面,由于確權是交易外的服務,可以采取收費制以調動確權核心企業的積極性 [11]。

徐陽洋(2021)認為應加大監管改革力度,給地方金融機構供應鏈金融以更大的發展空間。供應鏈金融業務是基于傳統金融業務上的一種業務創新,打破了傳統的以企業為單位的授信等金融服務模式,構建以供應鏈為單元的金融服務體系。既然是創新勢必會突破傳統的監管制度,因此,監管部門宜以利于供應鏈經濟發展為出發點,對于有益于供應鏈經濟和金融發展的都要提供相應的便利,在堅守合規風險底線前提下,給供應鏈金融發展提供盡可能大的創新空間 [12]。

上述研究成果對發展供應鏈經濟、供應鏈金融給予了充分的肯定,對探索供應鏈金融的后續發展提供了很好的基礎和思路,對解決中小微企業融資難,豐富現有金融產品方面產生了較好的社會效應[13]。但現行的研究成果具體到操作時總有堵點,無論是哪種供應鏈金融運行模式都存在一定的不足,從而導致鏈長、鏈接仍有這樣或那樣的問題,迫切需要從根本上制定供應鏈金融發展的解決方案 [14]。

本文的創新點在于認為供應鏈經濟是跨地區、跨領域、跨企業甚至是跨國界的一種經濟活動,其多元性、復雜性需求供應鏈金融要有先進的發展模式,在分析現有的供應鏈金融模式的基礎上,基于供應鏈金融發展中存在的主要問題及供應鏈金融發展的基本原則,認為供應鏈金融必須綜合應用“商票+供應鏈金融+保理”的新型供應鏈金融運行模式,同時輔以金融科技的賦能,既可以滿足供應鏈金融發展的需要,疏通供應鏈金融發展中的堵點,又可以大力推動供應鏈金融市場的繁榮發展和我國實體經濟的高質量發展。

三、供應鏈金融模式及其制約因素

任何一種模式都可能存在優點和不足,基于目標導向、問題導向,對現行的供應鏈金融模式進行深度分析,保持其優勢同時找出解決不足的方法,明確發展供應鏈金融的基本原則,就不難得出供應鏈金融最新最佳的解決方案。目前,盡管供應鏈金融模式復雜多樣,但從運行載體來分析,主要有三種模式。

(一)供應鏈金融模式比較

1.以商業銀行為載體的供應鏈金融模式

這種模式是以商業銀行搭建的供應鏈金融平臺為載體,以商業銀行主要客戶為核心客戶的供應鏈金融模式,為此,商業銀行一般會為核心客戶授信,為核心客戶在本行的上下游泳企業提供全方位的金融服務。這種模式的優點是銀企關系信息比較對稱,協調起來比較方便,特別是在供應鏈過程中核心企業的確權協調、供應鏈過程的管理、風險控制、交易效率等方面有獨特的優勢。這種模式的不足在于一是供應鏈金融業務發展情況取決于商業銀行的渠道及擁有核心客戶的情況,分支機構越多的商業銀行其供應鏈金融服務越有優勢,越容易將眼光盯在機構擴張的導向上;二是地方商業銀行由于區域的限制,難以為跨區域的供應鏈金融提供全鏈條金融服務,形成事實上的不公平競爭;三是供應鏈不可能上下游企業所有業務只在一家商業銀行辦理,行際之間的不協調影響供應鏈金融業務的正常開展;四是供應鏈金融業務發展的情況還取決于各家商業銀行自身的發展戰略定位[15]。

2.以企業集團為載體的供應鏈金融模式

這種模式主要是以大型企業集團為主體搭建的集團內部的供應鏈金融模式,主要以“中”字頭或“省”字頭企業為運行主體。這類企業集團一般規模較大,產業鏈較為完整,上下游企業眾多,且主要是與集團有密切關聯度的企業。企業集團內部有財務公司、保理公司等,可直接通過集團授信取得相當規模的授信支持,集團內部的財務核算以及各主體的經濟利益也相對獨立,資金應付應收基本上在集團內部解決,為了充分體現獨立的經濟利益關系,往往會將應收款通過內部的保理公司形式來解決資金供給問題。這種模式最大的好處是企業集團內部確權十分便利,通常集團會以正式文件形式固定下來,集團成員間必須進行確權;其次內部約束機制與約束力也很強,對于違約行為,集團除了有經濟處罰手段外,還有行政手段;第三供應鏈上各主體間信息透明、公開,欺詐可能性較少[16]。這種模式對于大多數中小型企業來講是難以實現的,因為持有保理公司的集團、上規模的大型企業畢竟是少數;再次是供應鏈金融完全局限于集團的規模與邊界,而供應鏈不可能局限在一個集團內部,因此,其服務的對象也有一定的局限性;此外容易形成集團相對封閉的循環,不利于企業的外延和擴張,一定程度上由于資金的脅迫,影響了各成員主體參與市場的競爭力或積極性,而市場經濟始終是開放的,這與集團相對封閉的資金運行模式是相沖突的。

3.以科技公司為載體的供應鏈金融模式

這種模式主要是以金融科技公司為主要服務載體,由于科技公司占有數字技術的優勢,既為商業銀行或企業集團提供供應鏈金融平臺的技術支持,同時有些科技公司自營供應鏈金融運行平臺,可通過為其服務的企業集團或次企業集團提供供應鏈金融技術服務與商業銀行機構進行緊密的合作,并實現分潤。一方面解決了部分企業基于自身條件無法搭建供應鏈金融服務平臺的局限性;另一方面可以為商業銀行提供較為成熟的供應鏈金融服務,擴大其金融業務范圍,是供應鏈金融重要的補充模式[17]。這種模式的不足在于能否有效地運行成功,取決于商業銀行的配合度、信任度及協調度,同時,由于涉及兩個運行主體,一般服務效率相對較差;第三由于增加了第三方運行主體,在一定程度上會增加被服務單位的運營成本和中小微企業的負擔。

由此可見,上述三種運行模式各有優劣,但是,只要能切實解決企業資金困難,提升企業運行效率,有效防范金融風險就是成功的運行模式。

(二)供應鏈金融成長與發展的主要制約因素

由于供應鏈經濟所涉及的主體多,供應鏈不僅越拉越長,且各供應鏈之間還相互交叉,因而為供應鏈經濟服務的供應鏈金融十分復雜,目前影響供應鏈金融成長與發展的因素也很多,主要體現在以下四個方面:

1.確權難或基本無法確權。供應鏈的核心價值在于有核心企業的實力、信用支撐,但是,核心企業作為市場的賣方或買方的主導者,始終處于強勢地位,在無任何經濟利益的背景下,主動確權或愿意確權完全出于一種社會責任,甚至是一種道德的范疇,因為在經濟交易過程中,確權并不是必要條件或附加條件。因此,除了集團內部的供應鏈體系的確權,基于行政管理總部的文件、制度的規定,而對于之外的供應鏈確權可能是基于私人關系予以促成,其它確權的成功率十分低下。據中國地方金融研究院調查顯示,中小微企業的確權成功概率約占擬申請確權的15%左右,可見,確權難成了供應鏈金融或經濟發展的最大障礙[18]。

2.地方金融機構異地授信授權受限。按照現行的監管政策,地方金融機構對異地授信規模有些地方嚴格限制為零,有些地方規定可以按照授信總額的一定比例給予授信,這無疑給地方金融機構中服務較多供應鏈客戶的機構設置了難題。目前我國的銀行業金融機構中95%以上都是地方金融機構,且服務超過80%以上的中小型客戶,關于供應鏈金融方面的強監管、嚴監管政策,在一定程度上限制了供應鏈企業的發展,增加了供應鏈企業和供應鏈金融發展的難度。

3.票據真實性及違約概率一般較大。票據質押、應收款質押、貨物倉單質押是供應鏈金融中最主要的金融產品,目前票據流轉過程中的保真性問題,特別是供應鏈上的各個環節的主體,由于其處于相對弱勢地位,對于識別票據的真偽有一定的難度,增加了票據的違約風險。同時,由于供應鏈上的上下游企業往往處于買方市場,話語權有限,因此,常常遭受票據違約帶來的損失。

4.貨物質押過程風險控制較為困難。倉單質押、貨物質押融資是供應鏈金融中融資的重要形式,倉單是一種物權并以貨物為基礎,目前對于貨物的管理主要委托第三方監管。但從實際情況來看,監管機構與其所承擔的監管責任并不對等,當第三方監管機構失職或與貨物質押人勾結作案,監管機構無法承擔其所監管對象的經濟責任,諸如一度甚行的鋼貿市場供應鏈融資模式、碼頭貨物供應鏈融資模式等,最終由于貨物重復質押、移動等原因,給提供這類供應鏈融資的商業銀行造成了巨額的資金損失,極大地影響了商業銀行做大供應鏈金融的信心[19]。

四、構建以“商票+供應鏈金融+保理”為底層邏輯的新型供應鏈金融管理模式

(一)發展供應鏈金融的基本原則


原則是處理各個事項的基本準則,決定了解決問題的基本方法和路徑。本著目標導向和問題導向兩個處理經濟業務的原則,做大做優做好供應鏈金融業務必須堅持四個基本原則。

1.業務風險可控,合規合法運行。堅守供應鏈金融的風險底線,不管采用什么模式運行,必須將風險防范放在首要位置來抓,確保供應鏈金融業務健康發展。

2.持續提升供應鏈金融服務效率。首先解決供應鏈中最主要的確權問題,其次推動實現債權票據化,按照票據法要求來進行債權的抵押、轉讓,確保供應鏈金融服務的質效。

3.契合供應鏈經濟的特點。保持供應鏈不斷鏈、不掉鏈,不斷拉長供應鏈,鑄牢供應鏈節點,讓供應鏈服務機構有進一步延伸供應鏈金融服務渠道和范圍的權力,促進供應鏈經濟長期發展。

4.尊重市場的調節機制。營造金融、供應鏈主體間平等的競爭環境,充分發揮市場機制的決定性配置作用,適度放開對于地方金融機構開展供應鏈金融業務方面的限制,避免過度監管。

(二)以“商票+供應鏈金融+保理”為底層邏輯的新型供應鏈金融管理模式的建構

供應鏈金融必須打組合拳,根據目前供應鏈金融發展的現狀、存在的問題及發展的基本原則,當前,發展供應鏈金融依靠單一的手段難以實現供應鏈經濟發展的目標。因此,基于供應鏈經濟,將所有債權票據化,配合保理等類型的金融業務,從而有效促進供應鏈經濟的發展和壯大。

1、基于供應鏈經濟。當前分別以商業銀行、集團核心企業、第三方科技公司為主體的三類供應鏈金融發展模式,基本上代表了我國供應鏈金融的主流模式,也是我國供應鏈金融的主體力量。當然這三種模式當中,以商業銀行為主體的供應鏈金融模式要占整個供應鏈金融80%以上,其他兩種模式,特別是金融科技公司為主體的供應鏈金融運行模式的金融主要依靠商業銀行來運行,因此,供應鏈金融的發展主體仍然也必須是金融機構。

供應鏈經濟的特點就是拉長鏈條,鍛牢鏈點,實質上供應鏈金融運行主體就是要根據這一特點,不斷提供做長供應鏈金融的金融服務及金融支持,因此,金融機構要根據供應鏈經濟以核心企業信用為擔保的整個鏈條上參與主體的金融服務需求,不斷研發新的金融產品,滿足供應鏈經濟日益多樣化的金融需求,要不斷深化金融供給側結構性改革,積極做好信用風險評估和整體授信,嚴格防范供應鏈經濟和金融風險,實時注入資金新流量,增加供應鏈經濟發展新動能,要充分發揮金融企業的優勢,為供應鏈上企業提供各類信息資訊,促進供應鏈經濟的高質量發展。

發展供應鏈金融支持供應鏈經濟本身是一項重要任務,而支持供應鏈鏈條上的中小微企業則是供應鏈金融發展的重要任務,因此,供應鏈金融運行主體除了要基于供應鏈經濟發展特點來發展供應鏈金融外,還要根據中小微企業的特點,創新開發適合中小微企業發展需要的金融產品,特別是基于大數據的中小微企業的信用貸款,通過對于核心企業上下游企業的支持,反促供應鏈經濟的高質量發展。

2.基于商票應用。讓商票構建供應鏈經濟的脈絡主線。核心企業與供應鏈上各個參與主體之間的確權難問題是發展供應鏈金融的最大障礙,債權實際上是企業間一種商業信用,確權是通過一定的書面形式來進行確認,而現有的金融工具如商業承兌匯票是企業開出的一般期限為半年的一種商業信用并由出票企業進行承兌,且商票還可以流轉、貼現,有利于明確債權與債務關系,是一種跨行業、企業 、區域可流轉的票據工具,持有這種商票不僅不再需要核心企業確權,而且會通過市場運行直接影響到核心企業的市場形象,因此,供應鏈金融參與者間以商票為承載業務交易的工具,用于結算、質押融資、流轉等,可解決供應鏈金融中最難解決的難點。

3.基于保理公司的配合?,F行的監管政策對于商票的貼現必須要有持牌或經審批的機構才能辦理,而現在的一些核心企業以及第三方金融科技公司并沒有持牌或經過批準,可以與目前的保理公司合作,將商票交由保理公司進行融資 ,當然也可以與其他金融機構合作,讓供應鏈參與者持有的商票能有應用通道,從而構成一個完整的供應鏈金融服務的閉環,使供應鏈金融各個主體都可以找到合適的金融服務方式。

因此,基于目前供應鏈經濟特點以及現行的監管政策,以“商票+供應鏈金融+保理”為底層邏輯的供應鏈金融管理模式的設立足以支撐供應鏈經濟的發展與成長。

五、以金融與科技融合促進供應鏈經濟發展的機制與路徑

如果說“商票+供應鏈金融+保理”為底層邏輯的新型供應鏈金融管理模式解決了供應鏈金融的頂層設計,數字技術的快速發展則為從根本上解決供應鏈金融發展中存在的問題提供了可能及必要的條件,打通了供應鏈金融各個節點與通道,有效地防范了風險點與風險源,增強了金融與企業之間的信息對稱性,為創新金融產品,改進金融服務提供了新的空間。

(一)運用平臺技術助力供應鏈金融業務

平臺是數字經濟時代的重要特征,通過供應鏈金融平臺的搭建,在虛擬空間實現了供應鏈經濟運行的線上化,既可以是現實供應鏈經濟的線上復制,也可以是根據金融的需要,有選擇地進行線上供應鏈經濟要素的再現或反映,實現交易雙方在線上交易,突破了線下交易的時間與空間的限制。從供應鏈金融的角度而言,平臺技術則讓交易的雙方或供應鏈上的各個主體均可以積聚在同一平臺上,從而使供應鏈金融運行者全面地了解供應鏈各主體的信用、行為等諸多要素的情況,也可以實現在線上完成金融交易。平臺技術使長鏈、多鏈均可在平臺上體現,便于供應鏈金融運行主體集中化、集約化管理,提高供應鏈金融管理的效能與效率。

(二)運用大數據技術助力供應鏈金融業務

大數據技術是通過海量數據信息的收集、清洗、整理,根據使用者的需要,提供有價值信息的一種技術。數據量越大,數據源越多,數據面越廣,所集聚的數據作用可能越大[20]。大數據在供應鏈金融中的應用,一是解決了供應鏈金融各參與主體間的信息不對稱,特別是金融企業和核心企業,通過大數據可以對供應鏈上各主體的信用等信息一目了然,實現了信息上的透明、準確,利于科學安排決策;二是對各類風險可以有效地提供預警,任何經濟活動的本質都會通過一定的形式表現出來,供應鏈經濟和金融中的風險發生之前一定會有關聯的信息表現出來,金融機構或核心企業通過設置供應鏈金融風險預警指標和系統體系,可以提前或及時預報供應鏈金融中各個主體可能出現的風險跡象,從而為金融機構和核心企業進行風險事前預防和化解爭取時間,取得主動權;三是利于金融機構客觀、全面對核心企業進行精準的評價,對供應鏈金融運行過程實施全流程監控,便于提高供應鏈金融管理的水平和質量;四大數據還為黨和各級政府進行供應鏈經濟方面的決策提供依據,以數據說話更具有說服力,有關供應鏈經濟和金融方面的運行數據最能反映經濟流轉運行的質態,從而為宏觀決策提供客觀的依據。

(三)運用區塊鏈技術助力供應鏈金融業務

區塊鏈技術是基于密碼學、運籌學、數學等多門學科而成的一門技術,最大的特點是去中心化、可溯源、信息不可篡改、智能合約等,按照不同權限可以對信息進行實時共享,解決信息不對稱,提升交易的約束率[21]。區塊鏈技術可以有效地解決供應鏈金融中信息實時分享及信息傳輸過程的真實性問題,供應鏈金融中各參與主體都需要了解供應鏈金融運行各方的具體真實情況,通過區塊鏈技術應用,參與者可以根據所授權限,實時取得各參與方的最新信息,并對這些信息進行溯源跟蹤、了解,確保各方所了解到的信息是不可篡改、真實性的。由于去中心化,供應鏈中的各主體都是平行關系,而不是上下級關系,因此,更利于平等的合作,特別是在智能合約的作用機制下,各參與方只要有事先約定,計算機系統就會根據各方履職情況,直接對違約方進行履約責任的追索與權利的行使,自覺維護供應鏈金融秩序。

(四)運用物聯網技術助力供應鏈金融業務

物聯網是綜合應用遠程遙感技術、互聯網、視頻等綜合反映物的形態的一門技術,由于數字技術的應用,物聯網可以24小時連續不斷的工作,而且是全覆蓋式的觀測到物的狀態,因此供應鏈金融中物的抵押品的管理完全可以運用物聯網技術來解決,不僅可以實時了解物的狀態,還可以跟蹤物的流向,并且可以根據事先設定,對物發生變化、移動、滅失等改變物的形態,都可以進行報警提示,或與后臺聯接采取控制措施,也可以與有關合作單位、司法機構及時選擇止損措施。物聯網技術既解決供應鏈金融產品中貨物質押的風險控制問題,又為供應鏈金融產品的開發提供了新的條件與思路。

(五)運用人工智能技術助力供應鏈金融業務

人工智能是綜合應大數據、算法等技術,仿照人的思維、行為的計算機運行技術,由于人工智能具有自我學習能力,其具有信息儲存量大、綜合運算速度快且準確,適合從事重復、大批量的運算等工作,人工智能目前不僅僅已經成為自然人業務經營管理的重要工具,在有些方面已經成為自然人的管理助手,甚至在有些方面已經完全替代了自然人,而且由于人工智能完全按照其事先設計的邏輯運行,因此,在發揮作用、履行職能過程中沒有道德風險,所運行的結果具有客觀公正性。人工智能對于供應鏈金融的意義在于由于供應鏈經濟關系十分復雜,要搞清、穿透供應鏈上企業整個情況,僅依靠自然人掌握的有限信息及自然人處理的速率往往滿足不了供應鏈金融快速發展的需求。而人工智能在供應鏈金融中的運用,可以大大增強對供應鏈各參與主體信息情況的分析、篩選并在最短的時間內得出運行結論的能力,提高自然人在運營供應鏈金融各項產品中的精準度以及風險風險控制力。

(六)運用元宇宙技術助力供應鏈金融業務

元宇宙由多種新技術整合而成,其主要特點是虛實相融,可以更好地搭建業務場景,為客戶提供沉浸式體驗,使各經營活動主體如臨其境,增加了業務經營過程中的相關主體間的磁性和互聯效能[22]。元宇宙技術在供應鏈金融中的應用可以將供應鏈過程中各個環節場景集中在供應鏈平臺上進行充分展示,供應鏈金融各個參與主體可以在虛擬空間或虛實空間進行沉浸式的交易,有利于提升各個參與主體的體驗,更加有利于提高交易成功的效率及交易主體間的信任度,鞏固供應鏈金融上鏈與鏈之間的粘合度。

六、結論與建議

(一)結論

1.供應鏈經濟是現代經濟的重要形式之一,是生產、流動、分配、消費擴大再生產的最主要實現形式,發展供應鏈經濟意義十分重大。供應鏈經濟是供應鏈金融發展的基礎,供應鏈金融對于供應鏈經濟發展有巨大的推動作用,特別是在步入新的歷史階段,金融在社會經濟發展各方面作用逐漸加大且日趨不可替代的情況下,強調發展供應鏈經濟不能脫離供應鏈金融來談。

2.供應鏈金融的模式多種多樣,不同的供應鏈金融模式各有優劣,但可以肯定的是沒有一種模式可以完全覆蓋或滿足供應鏈經濟所有主體的需求,供應鏈經濟的多樣化、復雜性決定了供應鏈金融供給側也應當是多元化、差異化,但不管應用何種供應鏈模式,只要能夠契合供應鏈經濟的基本特點及稟賦,促進供應鏈經濟發展的模式就是有用或有效的模式。

3.基于供應鏈經濟是一種跨部門、跨區域、跨行業的復雜交叉的經濟鏈接,迫切需要??绻溄鹑诟鲄⑴c主體的媒介來解決以核心企業信用為依托構建的供應鏈金融系統,從目前現有的金融工具看到,“商票”是最合適的為供應鏈各個金融主體所能認可并且最方便流轉的金融工具,但對于非銀行金融機構從事商票業務,必須通過疊加保理公司后才具有合法性,因此,可構建以“商票+供應鏈+保理”作為供應鏈金融的最基礎模式或頂層設計模式,在此基礎上可以根據各運行主體的特征增減有關功能。

4.“商票+供應鏈+保理”可以作為供應鏈金融的最基礎模式,但是要能順暢運行還必須要依托金融科技手段,才能將這一基本模式發揚光大,具體要通過平臺、大數據、區塊鏈、人工智能、物聯網及元宇宙等數字技術的應用,突破傳統的供應鏈金融思維方式,為供應鏈金融跨越式發展提供技術支撐,綜合應用金融工具保持供應鏈金融協調發展。

(二)建議

1.規定核心企業的確權責任要以金融監管的法規措施予以明確。只要存在就要確權,并以法律、規范制度確定下來,對于不履行確權責任的,要采取相應的金融制裁等措施,要明確供應鏈金融管理部門,受理不確權投訴,對于核查屬實的,要在企業履行社會責任、信用評級上給予一定的約束。

2.對地方金融機構發展供應鏈金融業務提供監管政策上的空間。供應鏈金融業務已經不僅僅是一項金融業務,通過供應鏈金融業務的發展,能切實解決中小微企業的融資難問題,且地方金融機構又是中小微企業最主要的金融服務商,供應鏈或供應鏈生態圈本來就有大有小,有長有短,因此,監管政策對地方金融機構關于發展供應鏈金融的異地授信應當在確保風險可控的前提下,給予足夠的政策空間。

3.成立供應鏈金融行業自律組織。供應鏈金融業務發展的核心是“協調”二字,由于供應鏈經濟涉及多個利益主體,供應鏈金融涉及到多家金融機構,因此,要有相應的專業機構、自律組織進行協調管理,通過成立供應鏈金融行業自律組織,可以實現全國“一盤棋”,充分利用組織平臺加強信息溝通,研究供應鏈金融技術,增加行業自律、規范管理,協調供應鏈金融發展中的各種矛盾,從而保持供應鏈金融業務的有序運行。

(閱讀原文請到《 中國知網》下載《供應鏈金融模式與供應鏈經濟發展:金融與科技協調的視角》)

 
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