太極股份:營收首次突破百億,打造信創服務國家隊

閱讀:11230 胡艷
所屬專欄:零壹信創系列報告
2021年公司網絡與信息安全業務實現營收44.9億元,同比增43.89%。

摘要
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√ 太極股份是國內電子政務、智慧城市和關鍵行業信息化的領先企業。公司以“做中國最優秀的數字化服務提供商”為愿景,面向政府、公共安全、國防、企業等行業提供信息系統建設和云計算、大數據相關服務,涵蓋信息基礎設施、業務應用、數據運營、網絡信息安全等綜合技術服務。
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√ 太極股份擁有普華軟件、金倉數據庫、金蝶中間件等在內的自主產品體系優勢;該公司作為其實際控制人中科電子的集團公司網信事業核心產業平臺,擁有著豐富的資源優勢。
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√ 2021年年報顯示,太極股份營業收入快速增長,網絡安全與自主可控等業務較快增長,產業結構也不斷優化;企業發力基礎軟件完善自主產品體系,人大金倉數據庫業績亮眼;但同時也存在營業成本上升,銷售凈利率下滑問題。
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√ 在政策支持、“新基建”推動、數字經濟發展等因素下,我國信創產業迎來利好,市場規模不斷擴大,為太極股份發展提供了良好的平臺;但當前信創市場競爭激烈,面臨新進入者威脅,企業存在業務增速不達預期、信創業務發展不達預期的風險。
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研究機構 | 零壹智庫
作者 | 胡艷? ?編審?|?李昕
首發?
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數字化講習所(微信公眾號)


一、公司介紹
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(一)公司簡介
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太極計算機股份有限公司(以下簡稱“太極股份”,002368.SZ)是國內電子政務、智慧城市和關鍵行業信息化的領先企業。太極股份的主營業務是面向政務、公共安全、企業等行業提供信息系統建設和云計算、大數據等相關服務,涵蓋信息基礎設施、業務應用、數據運營、網絡信息安全等綜合信息技術服務。近年來,公司堅持以“數據驅動、云領未來、網安天下”為核心戰略指引,主要業務包括:云服務、網絡安全與自主可控、智慧應用與服務、系統集成服務。
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追溯其發展歷程,太極股份成立于1987年10月,是國家振興民族計算機產業的“太極計劃”,以華北計算機研究所為依托,率先進行科技體制改革的產物。2002年,經國家有關部門批準,太極整體改制為股份公司。2010年,太極股份在深圳證券交易所中小板上市。自成立以來,太極股份實現了從小型機研制生產向行業信息技術應用與服務提供的轉型,先后經歷了主機時代、網絡時代、互聯時代三個階段。
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目前,太極股份已在全國各地設立了63家分支機構,是國家規劃布局內重點軟件企業,先后服務包括中央部委、地方政府、大型集團企業在內的多位客戶,打造覆蓋全國30多個省市的服務體系,為國防、外交、公共安全、宏觀經濟、金融、民生服務等提供重要的信息化支撐作用。
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(二)實控人中國電科的資源支持
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根據太極股份2021年年度報告顯示,該公司的十大股東持股所占比例達到了45.79%。其中,該公司第一大股東為中電太極(集團)有限公司,此公司由中國電子科技集團有限公司100%控股,其持股占太極股份總股本30.76%;中國電子科技集團公司第十五研究所(5.75%)是中國電科的事業單位。因此,公司控股股東是中電太極,中國電科為公司的實際控制人。
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中國電科將太極股份定位為集團公司網信事業核心產業平臺,推動中電太極與太極股份的資源整合和協同發展。公司獲得了中國電科和中電太極在政策、資金、產業資源、市場等多方面的大力支持。
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圖1:2021年太極股份股權結構圖
數據來源:公司年報,零壹智庫
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(三)完善的自主產品體系優勢
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太極股份布局形成了包含普華操作系統、金倉數據庫、金蝶中間件、慧點辦公軟件在內的自主產品體系,并牽頭組建中國電科信創工程研究中心,自主可控產業生態體系日益完善。下面將對其人大金倉數據庫、金蝶中間件兩個核心產品性能簡要介紹。
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1.人大金倉數據庫
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人大金倉是太極股份的控股子公司,其核心業務是數據庫,主要產品有數據存儲計算產品、數據采集交換產品和數據應用產品。
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數據存儲計算產品包括金倉數據庫管理系統(KES)、金倉分布式視頻數據庫系統(KADB)和金倉HTAP分布式數據庫(KSOne);數據采集交換產品包括金倉數據比對工具(KDC)、金倉異構數據同步軟件(KFS)和金倉數據整合工具(KDI);數據應用產品包括金倉商業智能平臺(KBI)和金倉數據資源管理平臺(KDRP)。
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人大金倉自成立以來,立足自主研發,不斷提升產品性能。為應對行業客戶大型數據庫系統遷移帶來的挑戰,對KES進行了全新升級,搭載高內聚、低耦合的可擴展內核架構,確保產品快速迭代的同時保持穩定,支持高并發、海量數據的算力需求,性能比肩國際頭部廠商Oracle。
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2021年人大金倉營業收入實現了高速增長,在黨政信創領域市場占有率繼續保持領先;在通信行業支持首個實時在線業務系統成功上線;在金融領域完成單例客戶上百套業務系統遷移;金倉數據庫技術創新和綜合服務能力獲得市場的高度認可。
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表1:人大金倉數據庫產品介紹
數據來源:公司官網,零壹智庫
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2.金蝶天燕中間件
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金蝶天燕是太極股份的參股公司。金蝶天燕基礎軟件產品經歷了從基礎中間件、SOA、大數據三個階段的跨越發展,形成完善的基礎軟件產品體系,并以此為支撐,形成一系列綜合業務解決方案。在中間件領域,已擁有完全自主知識產權的中間件產品體系,在黨政軍企各類客戶群體中的應用情況良好,性能穩定、安全可靠等技術指標保持國內領先水平。
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表2:金蝶中間件產品介紹
數據來源:公司官網,零壹智庫
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二、財務數據
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(一)資產規模保持增長
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年報顯示,截至2021年末,太極股份資產總額達到了171.06億元,較上年同期增長26.56%??v觀太極股份近五年數據,其始終保持穩定增長態勢,2018年后增長速度不斷提升,五年總資產增長近100億元。
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圖2:2017-2021年太極股份資產規模狀況
數據來源:公司年報,零壹智庫
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(二)營業收入快速增長
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2020年在全球新冠疫情的沖擊下,外部環境不確定性增加;太極股份圍繞信息技術應用創新和信心基礎設施建設,大力拓展市場,追趕項目進度,最大限度降低疫情對公司經營管理帶來的影響,太極股份的營業收入與歸母凈利潤穩步攀升。
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財報顯示,太極股份2019年、2020年和2021年的營收分別為70.63億元、85.33億元、105.05億元,同比增長20.81%和23.11%。2022年第一季度營收約18.59億元,同比增加18.65%。
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太極股份2019年、2020年和2021年歸屬母公司凈利潤分別為3.35億元、3.69億元和3.73億元,同比增長10.14%和1.19%。公司凈利潤增速低于營業收入增速,據公司財報解釋,原因是公司2021年大量信創類項目集中交付,研發投入加大及銷售渠道拓展,因而拉低公司總體利潤水平。?
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圖3:2019年至2021年太極股份營業收入、凈利潤狀況
數據來源:公司年報,零壹智庫
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(三)業務結構不斷優化
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進入數字化時代,太極股份推進新時代戰略發展,重點拓展行業智能應用、數字化信息基礎設施以及自主可控,推動公司業務數字化轉型。從圖4可以看出,網絡與信息安全、系統集成服務、智慧應用與服務已成為公司三大主營業務收入,云服務占比較少,其他服務占營業收入比不超過2%。
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公司財報顯示,2017至2021年間,公司網絡與信息安全、智慧應用與服務兩大業務營收快速增長,2021年公司網絡與信息安全業務實現營收44.92億元,同比增長43.89%,智慧應用與服務業務實現營收22.59億元,同比增長39.94%。此外,網安與自有軟件和服務在整體業務中的占比不斷提升,業務更加趨向產品化、服務化、平臺化,業務結構持續優化。
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圖4:2017-2021年太極股份主營收入狀況
數據來源:公司年報,零壹智庫
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(四)銷售毛利率波動下滑
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財報顯示,太極股份2021年營業成本為83.73億元,同比增長26.93%,營業成本增速高于營業收入增速,導致銷售毛利率下降2.39個百分點。
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從成本構成來看,網絡與信息安全的營業成本為40.02億元,同比增長56.94%,毛利率下降7.4個百分點,系統集成服務的毛利率也有不同程度的下跌。
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事實上從2019年以來,太極股份的毛利率就已呈現波動下滑的趨勢,公司銷售凈利率也是持續下滑,Wind數據顯示,該公司2021年銷售凈利率為3.75%,同比減少0.62個百分點。
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圖5:2019年至2021年太極股份毛利潤、毛利率狀況
數據來源:公司年報,零壹智庫
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(五)加大研發投入
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研發方面,公司圍繞數字化服務體系不斷加強技術和產品創新,在云計算、大數據、區塊鏈等領域的能力不斷提升。2021年太極股份研發投入金額為7.58億元,同比增加26.66%,研發投入占當期營收的比例為7.21%,同比增加0.20個百分點。其中,研發投入資本化金額為1.67億元,同比增加63.52%,資本化研發投入占比為22.05%,同比增加4.97個百分點。公司期內研發人員為2308人,同比增長12.20%。此外,太極股份積極主持或參與國家級和地方級科研項目,軟著、專利等科技成果申請數量穩步增加。
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圖6:2019年至2021年太極股份研發投入、研發人員狀況
數據來源:公司年報,零壹智庫
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三、公司業務發展戰略
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(一)實施“一體兩翼”發展戰略
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面對數字經濟帶來的新機遇與新挑戰,太極股份從自身出發,著重把握數字產業化和產業數字化兩個重點方向,對公司發展戰略進行全面升級。
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深入實施“一體兩翼”發展戰略。一是聚焦重點行業和領域,推動新一代信息技術和行業深度融合,以數據作為重要生產要素,推動行業解決方案向數字解決方案轉型;二是打造核心產品產業化、平臺化運營服務兩大新引擎,以創新融合的數字化服務,助力政府、企業、軍隊及關鍵行業的數字化轉型發展。
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在公司業務機構和流程管理方面也做出調整,形成“一縱隊 四BG”的業務單元結構,在研發、市場、管理等方面建立管理制度,形成股份公司及下屬單位一體化管理體系,推動公司高質量發展。
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(二)優化業務布局,打造信創服務國家隊
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數字時代的到來也標志著信息產業技術創新進入新一輪加速期,軟件和信息技術服務業將持續高速發展并逐漸成熟。
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為此,太極股份積極布局信創產業,成立信創工作領導小組,加強在中央部委和江西、江蘇、重慶、北京等區域市場拓展力度,大力發展信創業務;2021年與工業和信息化部信息中心簽署戰略合作協議,新簽信創類項30億;不斷完善信創相關自有產品體系,子公司慧點科技發布了新一代智能極簡的數字化協同辦公平臺WE.Office8.0和智能電子公文產品,為信息技術應用發展注入創新動能;在行業信創端,積極推進在金融、能源、電信等領域的布局,助力行業客戶實現安全化、可控化和系統自主化。
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在基礎軟件產業化方面,公司絕對控股人大金倉并參股投資普華軟件,構建起涵蓋操作系統、數據庫、中間件的完整基礎軟件產業體系,成為中國電科基礎軟件產業的主要平臺和國內為數不多的全產業鏈數字化服務提供商。
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(三)深挖云計算領域,聚焦數字政府和數字企業建設
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近年來,我國云計算保持著快速增長的勢頭,新基建、新冠疫情、數字經濟更是將云計算發展助力到新的發展臺階,云計算行業已步入變革的關鍵節點。面對云計算的新的發展機遇,太極股份開創“云+數+應用+生態”的一體化服務模式,以資源整合和行業數字化為主線,聚焦數字政府和數字企業,持續加大研發力度,將人工智能、大數據、區塊鏈等新一代信息技術與行業應用深度融合。
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在數字政府領域,太極創新提出“全流程云總包服務模式”,以政務云為依托,打造政務服務“一網通辦”、互聯網+監管“一網統管”和一體化社會管理產品體系,先后承擔中央政府門戶網站二期工程、北京大數據平臺、陜西省政務服務平臺等建設任務,加速推動政府治理數字化轉型,服務國家治理體系和治理能力現代化。2021年IDC發布的《中國一體化政務服務平臺解決方案市場廠商份額》報告顯示,太極一體化政務服務平臺解決方案市場份額占16.8%,排名第二。
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在數字企業領域,公司依托TECO工業互聯網平臺,形成了智能化生產、網絡化協同、智能化決策、服務化延伸、數字化管理五種典型應用場景,先后承擔國網電力科學研究院智能化變電站設備遠程管理、大規模人工智能數據柔性生產等建設任務,助力企業打造數字化信息平臺,推動業務重塑與轉型,提升企業競爭力。
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四、挑戰與機會
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(一)國內軟件和信息技術服務業運行態勢良好
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隨著“互聯網+”戰略的推進,我國軟件行業呈現移動化、共享化、網絡化和行業化趨勢,軟件和信息技術服務業進入快速增長期。根據工信部《2021年軟件和信息技術服務業統計公報》顯示,2021年軟件業務收入分別為94994億元,同比增長17.7%,兩年復合增長率為15.5%;軟件業利潤總額 11875億元,同比增長7.6%,兩年復合增長率為7.7%。
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十四五規劃指出將繼續發展數字經濟,加強網絡強國建設,軟件與信息技術服務業繼續向高質量邁進,產業結構持續調整優化,太極股份作為該行業領先企業,可以承接硬件與軟件相結合的行業整體解決方案與服務項目,隨著行業兼并整合速度的加快,其企業實力將得到進一步加強。
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圖7:2017年至2021年我國軟件業務收入增長狀況
數據來源:工信部《2021年軟件和信息技術服務業統計公報》,零壹智庫
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(二)用戶需求增加推動企業發展
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太極股份的客戶主要分布在政府、公共事業、金融、能源等行業。十四五以來,我國不斷強調加強數字政府建設,提升國家治理能力。新冠疫情對政府及公共事業的信息化建設也提出了新的要求與挑戰。另一方面,太極股份主要客戶——政府等公共事業機構對軟件產品的價格敏感度較低,隨著高新技術引入和系統不斷升級和上云化,各行業信息化建設的需求空前旺盛,為軟件發展提供了廣闊市場,進一步推動了太極股份的發展。
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(三)信創產業市場企業競爭加劇
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目前,我國信創產業已基本形成以華為、中國電子CEC、中國電科CETC、中科院四大巨頭布局的信創體系。信創產業不同細分行業市場集中度差異較大,云計算領域則呈現國產企業寡頭競爭格局;太極股份的主營業務數據庫和中間件領域市場集中度中等偏高;信息安全和應用軟件領域細分行業產品差異較大,行業內參與競爭企業較多,市場集中度相對較低,市場競爭激烈。
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隨著國家政策的支持和信創產業發展,各方企業資本均會關注到信創相關領域,行業新進入者威脅較大,會進一步加劇市場競爭,太極股份可能會面臨業務增速不達預期、信創業務發展不達預期的風險。
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END.
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